Solvència II Q1 2026: paràmetres tècnics obligatoris per a asseguradores

Dades clau

Les asseguradores europees tenen sobre la taula els paràmetres tècnics que han d'usar obligatòriament per calcular les seves provisions tècniques i fons propis bàsics en el primer trimestre de 2026. El Reglament d'Execució (UE) 2026/1094, publicat el 22 de maig de 2026, fixa les corbes de tipus d'interès sense risc, els ajustos de volatilitat i la resta de dades actuarials aplicables per a dates de referència compreses entre el 31 de març i el 29 de juny de 2026.

No es tracta d'una norma nova en sentit estructural: Solvència II (Directiva 2009/138/CE) no canvia. El que canvia cada trimestre són les dades de mercat que alimenten els models de càlcul. I usar dades incorrectes o desactualitzades té conseqüències supervisores directes.

Què estableix aquesta normativa?

El reglament desenvolupa les disposicions d'aplicació de la Directiva 2009/138/CE (Solvència II) pel que fa a la informació tècnica necessària per a dos càlculs fonamentals:

• Provisions tècniques: reserves que les asseguradores han de constituir per fer front a les seves obligacions futures amb els assegurats.
• Fons propis bàsics: capital disponible per absorbir pèrdues i garantir la solvència de l'entitat.

Els paràmetres tècnics que fixa aquest reglament inclouen:

• Corbes de tipus d'interès sense risc: la referència de descompte per valorar les obligacions futures de l'asseguradora.
• Ajustos de volatilitat: correccions aplicades a les corbes de tipus per mitigar l'impacte de volatilitats artificials de mercat.
• Altres paràmetres actuarials necessaris per als càlculs de solvència del període.

Aquestes dades s'actualitzen cada trimestre mitjançant reglaments d'execució periòdics. El present reglament cobreix exclusivament el període amb data de referència entre el 31 de març de 2026 i el 29 de juny de 2026, corresponent al primer trimestre de 2026 a efectes de reporting.

Impacte econòmic i operatiu

Encara que aquest reglament no introdueix canvis estructurals a Solvència II, el seu impacte operatiu és directe i immediat per als departaments actuarials i de riscos de qualsevol asseguradora europea.

Les variacions en les corbes de tipus d'interès sense risc i en els ajustos de volatilitat respecte al trimestre anterior poden tenir efectes significatius sobre:

• El nivell de provisions tècniques: una variació en les corbes de descompte modifica el valor present de les obligacions futures, afectant directament al volum de reserves que ha de constituir l'entitat.
• El ràtio de solvència: canvis en els fons propis bàsics calculats amb aquests paràmetres poden fer que una entitat s'acosti o s'allunyi dels llindars regulatoris (SCR i MCR).
• Els informes de solvència trimestrals: l'ús de paràmetres incorrectes invalida l'informe i exposa l'entitat a requeriments supervisors de la DGSFP.

El risc operatiu no és menor: si l'equip actuarial no actualitza els paràmetres a temps o usa els del trimestre anterior, els càlculs de solvència queden fora de compliment normatiu, amb independència de la solidesa financera real de l'entitat.

A qui afecta?

• Companyies d'assegurances que operen a la Unió Europea sota el règim de Solvència II.
• Companyies de reassegurances subjectes a Solvència II en qualsevol Estat membre de la UE.
• Departaments actuarials i de riscos responsables del càlcul de provisions tècniques i fons propis bàsics.
• Directors financers (CFO) i Chief Risk Officers (CRO) d'entitats asseguradores que firmen els informes de solvència.
• Consultors i actuaris externs que elaboren o revisen els càlculs de solvència per a asseguradores.
• Entitats supervisades per la DGSFP a Espanya, que és l'organisme competent per exigir el compliment i emetre requeriments supervisors en cas d'incompliment.

Exemple pràctic

Una asseguradora de vida espanyola amb un volum significatiu d'obligacions a llarg termini (per exemple, assegurances de rendes vitalicias) utilitza les corbes de tipus d'interès sense risc per descomptar els seus fluxos de caixa futurs i calcular el valor present de les seves provisions tècniques.

Si el departament actuarial prepara l'informe de solvència del primer trimestre de 2026 usant les corbes del trimestre anterior (Q4 2025) en lloc de les fixades pel Reglament d'Execució (UE) 2026/1094, el càlcul resultant no compleix amb la normativa vigent, amb independència de que la diferència numèrica sigui petita.

La DGSFP, en una revisió supervisora, pot detectar l'ús de paràmetres incorrectes i emetre un requeriment formal a l'entitat. Aquest tipus d'incidència, encara que no impliqui necessàriament una sanció econòmica immediata, genera un expedient supervisor i obliga a recalcular i reenviar els informes afectats, amb el cost operatiu i reputacional que això comporta.

La solució és simple: l'equip actuarial ha d'incorporar els paràmetres del reglament vigent en cada període de report sense excepció.

Què han de fer les empreses ara?

1. Descarregar els paràmetres tècnics del Reglament (UE) 2026/1094 des del Diari Oficial de la UE i posar-los a disposició de l'equip actuarial de forma immediata.
2. Actualitzar els models de càlcul de provisions tècniques i fons propis bàsics amb les corbes de tipus d'interès sense risc i els ajustos de volatilitat fixats per al període 31 de març – 29 de juny de 2026.
3. Verificar que l'informe de solvència del Q1 2026 usa exclusivament els paràmetres d'aquest reglament, no els del trimestre anterior ni cap estimació interna.
4. Documentar el procés d'actualització de paràmetres per acreditar davant la DGSFP, si fos necessari, que els càlculs s'han realitzat conforme a la normativa vigent.
5. Revisar el calendari de publicació de reglaments d'execució futurs per anticipar la disponibilitat de paràmetres en trimestres successius i evitar retards en el tancament actuarial.