Nous formularis SREP per a dipositaris centrals de valors: què canvia el 2026

Dades clau

Els dipositaris centrals de valors que operen a la Unió Europea tenen una nova obligació de reporte que ja està en vigor. El Reglament d'Execució (UE) 2026/1512, publicat el 14 d'octubre de 2026, modifica el Reglament d'Execució (UE) 2017/394 actualitzant els models de formularis, plantilles i procediments que els DCV han d'emprar en el procés de revisió i avaluació supervisora (SREP). La data d'entrada en vigor —6 de juliol de 2026— és anterior a la publicació, la qual cosa significa que l'adaptació no pot esperar.

L'objectiu de la norma és harmonitzar i modernitzar la informació que aquestes infraestructures crítiques dels mercats de capitals remeten a les autoritats competents, millorant la comparabilitat i l'eficiència del procés supervisor a tota la UE.

Què estableix aquesta normativa?

El Reglament (UE) 2026/1512 introdueix canvis concrets en tres àmbits del procés SREP aplicable als DCV:

El procés SREP (Supervisory Review and Evaluation Process) és el mecanisme per el qual les autoritats nacionals competents revisen i avaluen periòdicament els DCV autoritzats a la seva jurisdicció. La norma reforça el marc del Reglament CSDR (Reglament sobre dipositaris centrals de valors), que regula la infraestructura dels mercats de valors europeus.

L'actualització respon a la necessitat que la informació remesa pels DCV sigui comparable entre jurisdiccions, permetent als supervisors nacionals i a la Autoritat Europea de Valors i Mercats (ESMA) realitzar anàlisis més eficients i consistents.

Impacte econòmic i operatiu

L'impacte d'aquesta norma és principalment operatiu, no econòmic en termes de taxes o sancions directes. Els costos reals per als DCV deriven de la necessitat d'adaptar els seus sistemes interns. Els dos focus de despesa són:

• Adaptació de sistemes de reporte: Els DCV hauran de revisar i modificar les seves plataformes tecnològiques i fluxos de dades interns per generar la informació en els nous formats estandarditzats exigits.
• Actualització de processos de compliment normatiu: Els equips de compliance i regulatori hauran de revisar els procediments interns, formar el personal implicat i establir nous controls de qualitat sobre la informació remesa.
• Coordinació amb autoritats nacionals: Les autoritats supervisores nacionals també han d'actualitzar els seus propis procediments de recepció i anàlisi, la qual cosa pot generar un període d'ajust conjunt amb els DCV supervisats.

El fet que l'entrada en vigor (6 de juliol de 2026) sigui anterior a la data de publicació (14 d'octubre de 2026) implica que qualsevol DCV que no hagi iniciat ja el seu procés d'adaptació es troba en situació de potencial incompliment.

A qui afecta?

• Dipositaris centrals de valors (DCV) autoritzats i operatius a la Unió Europea, inclosos els seus equips de compliment normatiu, regulatori i tecnologia.
• Autoritats nacionals competents responsables de la supervisió dels DCV a cada Estat membre de la UE, que han d'actualitzar els seus procediments de recepció i anàlisi de la informació SREP.
• Equips de compliance i regulatori dels DCV, que són els responsables directes d'implementar els nous formularis i plantilles.
• Proveïdors tecnològics que donen suport als sistemes de reporte dels DCV, en la mesura que hagin d'adaptar les seves solucions als nous estàndards.

Aquesta normativa no afecta directament a entitats de crèdit, gestores de fons, empreses d'inversió ni a altres participants del mercat que no siguin DCV o els seus supervisors directes.

Exemple pràctic

Un dipositari central de valors autoritzat a Espanya —com podria ser qualsevol entitat sota supervisió de la CNMV— ha de remetre periòdicament informació al supervisor en el marc del procés SREP. Fins ara, utilitzava els formularis i plantilles definits en el Reglament d'Execució (UE) 2017/394.

Amb el Reglament (UE) 2026/1512 en vigor des del 6 de juliol de 2026, aquest DCV ha de:

1. Identificar quins formularis i plantilles concrets han estat substituïts pels nous models estandarditzats.
2. Adaptar el seu sistema intern de reporte per generar la informació en els nous formats abans de la pròxima remissió al supervisor.
3. Coordinar amb la CNMV (o l'autoritat competent corresponent) per confirmar els terminis i el canal de remissió actualitzat.

Si el DCV manté els formularis del Reglament 2017/394 sense actualitzar, la informació remesa no complirà amb els nous estàndards harmonitzats, la qual cosa pot derivar en requeriments del supervisor i en un procés de revisió més complex.

Què han de fer les empreses ara?

1. Revisar el text del Reglament (UE) 2026/1512 per identificar exactament quins formularis i plantilles del Reglament 2017/394 han estat modificats o substituïts.
2. Auditar els sistemes interns de reporte per determinar quines adaptacions tecnològiques són necessàries per generar la informació en els nous models estandarditzats.
3. Actualitzar els procediments interns de compliance i formar el personal dels equips regulatori i de compliment sobre els nous requisits.
4. Contactar amb l'autoritat nacional competent (a Espanya, la CNMV) per confirmar els terminis d'adaptació, el canal de remissió i qualsevol instrucció addicional sobre la implementació.
5. Coordinar amb proveïdors tecnològics si els sistemes de reporte són externalitzats o depenen de solucions de tercers, per garantir l'adaptació en termini.
6. Documentar el procés d'adaptació per acreditar davant del supervisor la diligència en el compliment dels nous requisits, especialment donat que l'entrada en vigor és anterior a la publicació.

Font oficial

Consultar normativa completa en font oficial

Avís: Aquest article té caràcter merament informatiu i no constitueix assessorament legal. Per a decisions específiques, consulti un professional qualificat. Font: https://eur-lex.europa.eu/./legal-content/AUTO/?uri=OJ:L_202601512