Dades clau
| Normativa | Circular 4/2026, de 8 de setembre, de la CNMC |
|---|---|
| Publicació | 18 de setembre de 2026 |
| Entrada en vigor | No especificada en la norma |
| Període regulatori | 2027-2032 |
| Afectats | Empreses titulars d'instal·lacions de transport de gas natural i plantes de GNL a Espanya |
| Categoria | Energia |
| Normes substituïdes | Circular 9/2019 i Circular 8/2020 de la CNMC |
| Marc europeu | Directiva UE 2024/1788 i Reglament UE 2024/1789; objectiu Fit for 55 |
Les empreses que operen infraestructures de transport de gas natural i plantes de gas natural liquat (GNL) a Espanya tenen davant seu un canvi regulatori de calat: la Circular 4/2026 de la CNMC estableix les regles del joc retributiu per al sexenni 2027-2032, substituint les Circulars 9/2019 i 8/2020. No és una revisió menor: introdueix nous mecanismes d'incentiu, elimina una figura retributiva existent i endurix les penalitzacions per gestió financera imprudent.
El marc s'alinea amb la Directiva UE 2024/1788 i el Reglament UE 2024/1789, i amb l'objectiu europeu Fit for 55, la qual cosa implica que la normativa està dissenyada per facilitar activament la penetració de gasos renovables a la xarxa.
Què estableix aquesta normativa?
La Circular 4/2026 fixa la metodologia per calcular la retribució de les instal·lacions de transport de gas natural i de les plantes de GNL durant el període 2027-2032. A continuació, els elements clau del nou model:
El que es manté
- Model WACC (Cost Mitjà Ponderat del Capital) per determinar la taxa de retribució financera.
- Valors unitaris de referència per als costos d'operació i manteniment.
El que canvia: comparativa amb el marc anterior
| Element | Circulars 9/2019 i 8/2020 (anterior) | Circular 4/2026 (nou) |
|---|---|---|
| Incentiu per adquisició eficient de costos | No existia | Nou: IAE (Incentiu per Adquisició Eficient de Costos) |
| Incentiu per fiabilitat d'actius amortitzats | No existia | Nou: IFVA (Incentiu per Fiabilitat d'Actius Amortitzats) |
| Incentiu per Desenvolupament Sostenible (IDS) | Existia, sense cobertura de gasos renovables amb garanties d'origen | Ampliat: inclou gasos renovables amb garanties d'origen |
| Retribució per Continuïtat de Subministrament (RCS) | Existia | Eliminada |
| Penalització per imprudència financera | 1% | 1,5% des de 2030 |
| Normes de referència europees | Marc anterior | Directiva UE 2024/1788 i Reglament UE 2024/1789 |
Els tres nous incentius en detall
- IAE — Incentiu per Adquisició Eficient de Costos: premia les empreses que gestionen els seus costos de forma més eficient que els valors de referència regulatoris.
- IFVA — Incentiu per Fiabilitat d'Actius Amortitzats: retribueix el manteniment en servei i la fiabilitat d'actius que ja han completat la seva vida útil regulatòria.
- IDS ampliat — Incentiu per Desenvolupament Sostenible: estén l'incentiu existent per cobrir la integració de gasos renovables amb garanties d'origen a la xarxa de transport.
Impacte econòmic i operatiu
El nou marc té conseqüències directes sobre la compte de resultats i l'estratègia operativa de les empreses afectades:
- Pèrdua d'ingressos per eliminació de la RCS: les empreses que percebien la Retribució per Continuïtat de Subministrament hauran de recalcular els seus models financers per al període 2027-2032 sense aquest component.
- Oportunitat d'ingressos addicionals via IAE: les empreses que aconsegueixin reduir costos operatius per sota dels valors unitaris de referència podran capturar un incentiu econòmic addicional. L'eficiència en compres i contractació passa a tenir valor retributiu directe.
- Oportunitat via IFVA: mantenir operatius actius ja amortitzats —en lloc de retirar-los— pot generar retribució addicional si s'acredita la seva fiabilitat.
- Risc financer major des de 2030: la penalització per imprudència financera puja de l'1% al 1,5%, la qual cosa incrementa el cost d'una gestió financera inadequada en un 50% respecte al nivell anterior.
- Alineació amb gasos renovables: l'ampliació de l'IDS obri una via d'ingressos regulats per a empreses que facilitin el transport d'hidrogen renovable, biometà u altres gasos renovables amb garanties d'origen.
A qui afecta?
- Empreses titulars d'instal·lacions de transport de gas natural a Espanya (gasoductes de transport primari i secundari).
- Empreses titulars de plantes de gas natural liquat (GNL): plantes de regasificació i liquefacció.
- Directors financers i CFOs d'aquestes empreses, que han de revisar els models d'ingressos regulats per a 2027-2032.
- Equips d'operacions i manteniment, que han d'adaptar la seva gestió per maximitzar els nous incentius IAE i IFVA.
- Responsables de sostenibilitat i estratègia, davant l'oportunitat de l'IDS ampliat per a gasos renovables.
- Assessors regulatoris i consultors d'energia que donen servei a aquestes empreses.
Exemple pràctic
Imagineu una empresa titular d'una instal·lació de transport de gas natural amb actius parcialment amortitzats i costos operatius anuals per sobre dels valors unitaris de referència de la CNMC.
Sota el marc anterior (Circulars 9/2019 i 8/2020), aquesta empresa percebia la Retribució per Continuïtat de Subministrament (RCS) com a component fix dels seus ingressos regulats. Amb la Circular 4/2026, aquesta partida desapareix des de 2027.
No obstant això, si l'empresa implementa un pla d'eficiència en compres i contractació que situï els seus costos per sota del valor unitari de referència, podrà activar l'IAE i compensar parcialment la pèrdua de la RCS. Addicionalment, si manté en servei actius ja amortitzats amb nivells de fiabilitat acreditats, l'IFVA li generarà un ingres regulat addicional que abans no existia.
Per altra banda, si a partir de 2030 l'empresa incorre en una gestió financera qualificada com a imprudent per la CNMC, la penalització aplicable serà del 1,5% en lloc de l'1% anterior — un increment del 50% en el cost d'aquest risc.
Què han de fer les empreses ara?
- Revisar el model financer regulat per a 2027-2032: eliminar la RCS del pla d'ingressos i incorporar els nous incentius IAE, IFVA i IDS ampliat com a partides potencials.
- Auditar els costos operatius enfront dels valors unitaris de referència CNMC: identificar on existeix marge de millora per activar l'IAE.
- Inventariar actius amortitzats en servei: avaluar quins compleixen condicions de fiabilitat per accedir a l'IFVA i documentar el seu estat tècnic.
- Avaluar l'estratègia de gasos renovables: analitzar si la infraestructura existent pot facilitar el transport de biometà, hidrogen renovable u altres gasos amb garanties d'origen per accedir a l'IDS ampliat.
- Reforçar els controls de gestió financera abans de 2030: la penalització per imprudència financera puja al 1,5%, per la qual cosa convé revisar els procediments interns de gestió de l'endeutament i l'estructura de capital.
- Seguir el desenvolupament reglamentari: la Circular s'alinea amb la Directiva UE 2024/1788 i el Reglament UE 2024/1789; és previsible que es publiquin desenvolupaments addicionals que afectin l'aplicació pràctica dels incentius.
Preguntes freqüents
Quines normes substitueix la Circular 4/2026 de la CNMC?
La Circular 4/2026 substitueix les Circulars 9/2019 i 8/2020 de la CNMC, que regulaven fins ara la metodologia retributiva per a instal·lacions de transport de gas natural i plantes de GNL. El nou marc és aplicable al període regulatori 2027-2032.
Què és l'IAE i com pot beneficiar la meva empresa?
L'IAE (Incentiu per Adquisició Eficient de Costos) és un nou mecanisme retributiu introduït per la Circular 4/2026 que premia les empreses els costos operatius i de manteniment de les quals es situïn per sota dels valors unitaris de referència fixats per la CNMC. Si la teva empresa aconsegueix gestionar els seus costos de forma més eficient que aquests valors de referència, obtindrà ingressos regulats addicionals.
Quant puja la penalització per imprudència financera i des de quan?
La penalització per imprudència financera passa de l'1% al 1,5%, la qual cosa suposa un increment del 50% respecte al nivell anterior. Aquest nou percentatge és aplicable des de 2030. Les empreses afectades han de revisar la seva estructura de capital i gestió de l'endeutament abans d'aquesta data.
Què passa amb la Retribució per Continuïtat de Subministrament (RCS)?
La RCS queda eliminada amb la Circular 4/2026. Les empreses que la percebien com a component dels seus ingressos regulats han de recalcular els seus models financers per al període 2027-2032 sense aquesta partida. La norma introdueix els nous incentius IAE i IFVA com a mecanismes alternatius de retribució variable.
Com afecta aquesta circular als gasos renovables?
La Circular 4/2026 amplia l'Incentiu per Desenvolupament Sostenible (IDS) per incloure els gasos renovables amb garanties d'origen (biometà, hidrogen renovable, etc.). Això obri una via d'ingressos regulats addicionals per a les empreses que facilitin el transport d'aquests gasos a la seva infraestructura, en línia amb l'objectiu europeu Fit for 55 i la Directiva UE 2024/1788.
Font oficial
Consultar normativa completa en font oficial
Avís: Aquest article té caràcter merament informatiu i no constitueix assessorament legal. Per a decisions específiques, consulteu un professional qualificat. Font: https://www.boe.es/diario_boe/txt.php?id=BOE-A-2026-19425
