EEE 2025: qué cambia en servicios financieros para bancos y aseguradoras

Datos clave

Los bancos, aseguradoras y empresas de inversión que operan en el Espacio Económico Europeo tienen una nueva obligación de adaptación. La Decisión 294/2025 del Comité Mixto del EEE, con entrada en vigor el 5 de diciembre de 2025, modifica el Anexo IX del Acuerdo EEE, que es el marco regulatorio de los servicios financieros para los tres países del EEE que no pertenecen a la UE: Noruega, Islandia y Liechtenstein.

La decisión fue publicada en el Diario Oficial de la UE el 16 de abril de 2026, lo que significa que muchas entidades pueden encontrarse ya en situación de incumplimiento si no han revisado sus procedimientos desde diciembre de 2025.

¿Qué establece esta normativa?

El Acuerdo del Espacio Económico Europeo permite a Noruega, Islandia y Liechtenstein participar en el mercado interior de la UE sin ser estados miembros. Para que esto funcione, sus marcos normativos deben mantenerse alineados con la legislación de la UE. El Anexo IX es el capítulo específico que regula los servicios financieros dentro de este acuerdo.

La Decisión 294/2025 incorpora al Anexo IX nueva normativa financiera aprobada por la UE, actualizando así el marco jurídico aplicable en los tres países EEE no comunitarios. El objetivo es garantizar la homogeneidad regulatoria en el mercado interior ampliado.

Impacto económico y operativo

El impacto no es teórico. Las entidades financieras con presencia o actividad transfronteriza en los países EEE no UE deben asumir costes reales de adaptación en tres áreas principales:

• Revisión de procedimientos internos: Los procesos operativos y de cumplimiento deben actualizarse para reflejar los nuevos requisitos incorporados al Anexo IX.
• Pasaporte europeo: Las condiciones bajo las que una entidad presta servicios en Noruega, Islandia o Liechtenstein al amparo del pasaporte europeo pueden verse modificadas. Es necesario verificar que las autorizaciones vigentes siguen siendo válidas.
• Equivalencia regulatoria: Las entidades que operan bajo regímenes de equivalencia deben confirmar que dicha equivalencia se mantiene tras la actualización del Anexo IX.

El coste de no actuar puede ser mayor que el de adaptarse: operar sin cumplir los nuevos requisitos puede suponer la pérdida del pasaporte europeo o sanciones regulatorias en los países EEE afectados.

¿A quién afecta?

• Bancos con sucursales, filiales o actividad transfronteriza en Noruega, Islandia o Liechtenstein.
• Aseguradoras que operen o distribuyan productos en los tres países EEE no UE.
• Empresas de inversión (gestoras, brokers, entidades de asesoramiento financiero) con clientes o actividad en esos territorios.
• Entidades financieras que utilicen el pasaporte europeo para prestar servicios en el EEE ampliado.
• Grupos financieros internacionales con estructuras que incluyan entidades domiciliadas o reguladas en Noruega, Islandia o Liechtenstein.
• Departamentos de cumplimiento normativo y legal de cualquier entidad financiera con exposición al EEE no UE.

Ejemplo práctico

Una gestora de fondos española que opera en Noruega bajo el pasaporte europeo de servicios financieros debe verificar que su autorización y procedimientos de comercialización siguen siendo conformes con el Anexo IX actualizado. Si la nueva normativa financiera de la UE incorporada al Anexo IX introduce requisitos adicionales de información al cliente o de gestión de riesgos, la gestora deberá actualizar sus contratos, documentación y procesos operativos para el mercado noruego antes de que las autoridades regulatorias locales inicien inspecciones de cumplimiento.

Del mismo modo, una aseguradora con actividad en Liechtenstein que opera bajo equivalencia regulatoria debe confirmar con su equipo legal que las condiciones de esa equivalencia no han variado tras la modificación del Anexo IX. Si han variado, deberá solicitar una nueva evaluación o adaptarse a los nuevos requisitos para mantener el acceso al mercado.

¿Qué deben hacer las empresas ahora?

1. Identificar exposición al EEE no UE: Determinar si la entidad tiene actividad, clientes, sucursales o autorizaciones en Noruega, Islandia o Liechtenstein. Si la respuesta es sí, esta normativa es prioritaria.
2. Revisar el pasaporte europeo vigente: Verificar que las autorizaciones bajo las que se opera en los tres países EEE siguen siendo válidas con el Anexo IX actualizado. Contactar con el departamento legal o el regulador local si hay dudas.
3. Auditar los procedimientos de cumplimiento: Revisar los procesos internos de compliance, gestión de riesgos e información al cliente para identificar posibles brechas respecto a los nuevos requisitos incorporados al Anexo IX.
4. Actualizar contratos y documentación: Si los nuevos requisitos afectan a la relación contractual con clientes en los países EEE, actualizar los documentos correspondientes (contratos, fichas de producto, políticas de información).
5. Coordinar con reguladores locales: En caso de duda sobre el alcance de los cambios en cada país EEE, contactar con las autoridades regulatorias locales (Finanstilsynet en Noruega, FME en Islandia, FMA en Liechtenstein) para confirmar los requisitos aplicables.
6. Documentar las adaptaciones realizadas: Registrar todas las medidas adoptadas para acreditar el cumplimiento ante una eventual inspección regulatoria.