Interconexión eléctrica España-Andorra 220 kV: quién paga y qué cambia en 2026

Datos clave

La nueva interconexión eléctrica de 220 kV entre Adrall (España) y Andorra cambia el modelo habitual de financiación de infraestructuras eléctricas: no es el sistema eléctrico español quien asume el coste, sino el país beneficiario. El convenio, firmado en Belém el 18 de noviembre de 2025 y en vigor desde el 23 de septiembre de 2026, establece con precisión quién construye, quién paga y cómo se regula contablemente esta operación.

La referencia normativa es el BOE-A-2026-20269, publicado el 30 de septiembre de 2026. La infraestructura estaba prevista en el Plan de desarrollo de la red 2021-2026 de REE.

¿Qué establece este convenio?

El convenio regula la construcción de una nueva interconexión eléctrica de alta tensión entre los dos países. Las obligaciones y responsabilidades se distribuyen del siguiente modo:

El objetivo declarado del proyecto es reducir la dependencia energética de Andorra y avanzar hacia la neutralidad de carbono en 2050. La nueva línea de 220 kV supone un salto cualitativo respecto a las interconexiones existentes, mejorando la capacidad y la seguridad de suministro del Principado.

Impacto económico y operativo

El mecanismo de financiación tiene consecuencias directas sobre la contabilidad regulatoria de REE y sobre el sistema eléctrico español:

• RAB de REE reducida: La inversión financiada por FEDA se descuenta de la base regulatoria de activos (RAB) de REE, conforme a la Circular CNMC 5/2019. Esto significa que REE no podrá recuperar esa inversión vía tarifa eléctrica española.
• Retribución por O&M garantizada: REE sí percibirá retribución regulada por la operación y el mantenimiento de la infraestructura en territorio español, lo que le asegura ingresos recurrentes sin haber desembolsado la inversión inicial.
• Sin impacto en la tarifa eléctrica española: Al ser FEDA quien financia las obras en España, el coste no se traslada a los consumidores eléctricos españoles a través de los peajes de acceso.
• Acuerdo privado previo: Las condiciones de pago entre REE y FEDA deben quedar formalizadas en un acuerdo privado antes del inicio de las obras, lo que implica un proceso de negociación bilateral con impacto en la planificación de tesorería de ambas entidades.
• Doble circuito en Andorra: FEDA construirá un doble circuito de 220 kV desde la frontera hasta la nueva estación receptora en el Riu Runer, lo que supone una inversión significativa en infraestructura propia andorrana.

¿A quién afecta?

• REE (Red Eléctrica de España): Responsable de la construcción en territorio español. Su RAB se verá reducida por la inversión financiada por FEDA, aunque mantiene la retribución por O&M. Debe formalizar el acuerdo privado de pago con FEDA antes del inicio de obras.
• FEDA (Forces Elèctriques d'Andorra): Financia íntegramente las obras en España y construye la infraestructura en territorio andorrano (estación receptora en Riu Runer y doble circuito de 220 kV). Es el actor con mayor exposición financiera del proyecto.
• CNMC (Comisión Nacional de Mercados y la Competencia): Aplica la Circular 5/2019 para descontar la inversión de terceros de la RAB de REE. Su papel es regulatorio y de supervisión del tratamiento contable de la infraestructura.
• Sistema eléctrico español: Se beneficia de una nueva interconexión internacional sin asumir su coste de inversión. Mejora la seguridad del sistema en la frontera pirenaica.
• Consumidores eléctricos españoles: No asumen el coste de la inversión vía tarifa, al estar financiada por Andorra.
• Empresas del sector energético con operaciones en la frontera pirenaica: Deben seguir la evolución del proyecto para anticipar cambios en la capacidad de interconexión disponible.

Ejemplo práctico

Supongamos que REE presupuesta la construcción del tramo español de la interconexión en 50 millones de euros (cifra hipotética, no declarada en el convenio). Bajo el esquema habitual, esa inversión entraría en la RAB de REE y sería retribuida vía tarifa eléctrica española durante la vida útil del activo.

Con este convenio, el funcionamiento es radicalmente distinto:

1. FEDA abona los 50 M€ a REE conforme al acuerdo privado firmado antes del inicio de obras.
2. La CNMC descuenta esos 50 M€ de la RAB de REE, aplicando la Circular 5/2019.
3. REE no recupera la inversión vía tarifa, pero sí percibe retribución regulada por operar y mantener la línea durante su vida útil.
4. Los consumidores eléctricos españoles no pagan nada por la construcción de esta infraestructura.
5. FEDA, por su parte, construye además la estación receptora en el Riu Runer y el doble circuito de 220 kV en territorio andorrano, asumiendo también esa inversión.

Este modelo es relevante como precedente: demuestra que es posible incorporar infraestructura eléctrica al sistema español sin coste para el consumidor nacional, cuando el beneficiario principal es un tercero que financia la obra.

¿Qué deben hacer las empresas ahora?

1. REE: Iniciar las negociaciones con FEDA para formalizar el acuerdo privado de condiciones de pago antes del arranque de las obras. Sin este acuerdo, las obras no pueden comenzar según el convenio.
2. FEDA: Planificar la tesorería para asumir el pago íntegro de las obras en territorio español, además de la inversión propia en Andorra (estación Riu Runer y doble circuito de 220 kV). Coordinar plazos con REE.
3. CNMC: Preparar el procedimiento de ajuste de la RAB de REE conforme a la Circular 5/2019, una vez se acredite la financiación por terceros.
4. Empresas energéticas con interés en la frontera pirenaica: Monitorizar el avance del proyecto para anticipar cambios en la capacidad de interconexión disponible y en las condiciones de acceso a la red en esa zona.
5. Asesores regulatorios y financieros del sector eléctrico: Analizar el impacto del descuento de la RAB en la valoración de REE y en la retribución regulada futura, especialmente en el contexto del marco regulatorio vigente.

Fuente oficial

Consultar normativa completa en fuente oficial (BOE-A-2026-20269)

Aviso: Este artículo tiene carácter meramente informativo y no constituye asesoramiento legal. Para decisiones específicas, consulte a un profesional cualificado. Fuente: https://www.boe.es/diario_boe/txt.php?id=BOE-A-2026-20269