Preu CO2 sistemes elèctrics insulars 2025: impacte en generadores i distribuïdores

Dades clau

Les empreses generadores i distribuïdores elèctriques que operen en els territoris no peninsulars tenen un nou paràmetre regulatori que condiciona les seves liquidacions de l'exercici 2025. La Resolució de 16 de març de 2026 de la Dirección General de Política Energética y Minas aprova el preu de drets d'emissió de CO2 de liquidació per a Canàries, Balears, Ceuta i Melilla.

Aquest preu no és un cost addicional que paguen les empreses directament al mercat de carboni: és el valor tècnic-regulatori que el sistema utilitza per calcular quant es retribueix a cada generadora per la seva producció en aquests territoris, on la dependència de combustibles fòssils és estructuralment major que a la península.

Què estableix aquesta normativa?

La resolució fixa un únic paràmetre: el preu de drets d'emissió de CO2 que s'aplica en el procés de liquidació del sistema elèctric dels territoris no peninsulars per a l'any 2025.

Aquest valor és una dada d'entrada en els models de càlcul de costos de generació reconeguts pel regulador. En els sistemes insulars i extrapeninsulars, la generació elèctrica depèn en gran mesura de grups tèrmics que cremen combustibles fòssils (gasoil, fuel, gas). El cost dels drets d'emissió de CO2 que aquests grups han de suportar forma part del cost reconegut de generació, i per tant incideix en les liquidacions que perceben els operadors.

La correcta fixació d'aquest valor té dos efectes directes:

• Retribució adequada als operadors: si el preu CO2 reconegut s'allunya del preu real de mercat, els generadors poden quedar infra o sobreretribuïts.
• Sostenibilitat econòmica del subministrament: una retribució ajustada garanteix que els operadors puguin mantenir l'activitat en territoris on el subministrament elèctric no pot interrompre's.

Els territoris afectats són quatre sistemes elèctrics diferenciats, tots ells fora del sistema peninsular interconnectat:

Impacte econòmic i operatiu

El preu de drets d'emissió CO2 aprovat afecta dues grans partides econòmiques de les empreses del sector:

Liquidacions de generació: l'import que el sistema reconeix i liquida a cada generadora per la seva producció el 2025 incorpora aquest preu com a variable de càlcul. Una variació en aquest paràmetre respecte a exercicis anteriors pot suposar diferències rellevants en els ingressos reconeguts, especialment per a operadors amb alta producció tèrmica.

Costos extrapeninsulars del sistema: aquests costos, que es financen a través dels peatges i càrrecs del sistema elèctric nacional, queden condicionats pel nivell del preu CO2 reconegut. Un preu més alt implica majors costos reconeguts de generació i, en conseqüència, major impacte en el conjunt del sistema.

Des del punt de vista operatiu, les empreses afectades han d'assegurar-se que els seus sistemes de gestió i comptabilitat regulatòria incorporen el valor aprovat per al tancament de l'exercici 2025 i per a qualsevol revisió o reclamació de liquidacions.

A qui afecta?

Aquesta resolució afecta directament a:

• Empreses generadores elèctriques que operen grups de generació a Canàries, Balears, Ceuta o Melilla, especialment les que tenen producció tèrmica amb combustibles fòssils.
• Empreses distribuïdores elèctriques en aquests quatre territoris, les tarifes i pressupostos de les quals queden condicionats pels costos de generació reconeguts.
• CFOs i directors financers d'aquestes companyies, que han d'incorporar el paràmetre en el tancament comptable i regulatori de l'exercici 2025.
• Assessors regulatoris i consultors energètics que gestionen liquidacions o reclamacions davant el regulador en nom d'operadors d'aquests sistemes.

No afecta les empreses del sistema elèctric peninsular ni els consumidors industrials o comercials directament.

Exemple pràctic

Una empresa generadora que opera diversos grups dièsel a Canàries per a l'exercici 2025 ha de calcular el cost reconegut de les seves emissions de CO2 associades a aquesta producció. Per fer-ho, aplica el preu de drets d'emissió aprovat en aquesta resolució al volum d'emissions corresponent a la seva generació de l'any.

Si aquest preu difereix del que l'empresa havia estimat en la seva planificació financera (per exemple, perquè va utilitzar com a referència el preu de mercat de l'ETS europeu sense ajust regulatori), el resultat de la liquidació final pot ser diferent al pressupostat. Això pot generar una desviació positiva o negativa en els ingressos reconeguts de l'exercici.

Per això, el pas crític per a qualsevol generadora afectada és verificar que el preu aprovat en aquesta resolució coincideix amb el utilitzat en els seus càlculs interns de liquidació 2025, i corregir qualsevol desviació abans que es tanqui el procés de liquidació definitiva.

Què han de fer les empreses ara?

1. Localitzar i llegir la resolució completa: accedir al text íntegre al BOE (referència BOE-A-2026-7628) per identificar el valor exacte del preu de drets d'emissió CO2 aprovat per al 2025.
2. Comparar amb el preu utilitzat en liquidacions internes: verificar si el valor aprovat coincideix amb el que l'empresa ha aplicat en els seus càlculs de liquidació de l'exercici 2025. Detectar qualsevol desviació.
3. Actualitzar els models de càlcul regulatori: si existeix desviació, corregir els models de càlcul de costos de generació i liquidacions amb el valor oficial aprovat.
4. Revisar l'impacte en pressupostos i tancaments comptables: el CFO o responsable financer ha d'avaluar si la diferència entre el preu estimat i l'aprovat genera un ajust rellevant en els ingressos o costos reconeguts de l'exercici 2025.
5. Coordinar amb l'àrea regulatòria: assegurar-se que l'equip regulatori o l'assessor extern incorpora aquest paràmetre en qualsevol reclamació, al·legació o comunicació pending amb el regulador sobre liquidacions de 2025.

Font oficial

Avís: Aquest article té caràcter merament informatiu i no constitueix assessorament legal. Per a decisions específiques, consulteu un professional qualificat. Font: https://www.boe.es/diario_boe/txt.php?id=BOE-A-2026-7628