Dades clau
| Normativa | Reglament Delegat (UE) 2026/971 — CELEX:32026R0971 |
|---|---|
| Publicació | 19 d'agost de 2026 |
| Entrada en vigor | 10 de juliol de 2026 |
| Afectats | Emisors de valors en mercats regulats, OAMs nacionals i supervisors financers de la UE |
| Categoria | Normativa Europea |
| Deroga | Reglament Delegat (UE) 2016/1437 de la Comissió |
| Organisme gestor ESAP | ESMA (Autoritat Europea de Valors i Mercats) |
| Disponibilitat mínima exigida | 97% mensual de connexió OAM–ESAP |
Els emisors de valors cotitzats en mercats regulats de la UE tenen una nova obligació operativa que entra en joc el 10 de juliol de 2026: la seva informació regulada ha de fluir automàticament des dels OAMs nacionals fins al Punt d'Accés Únic Europeu (ESAP). El Reglament Delegat (UE) 2026/971, publicat el 19 d'agost de 2026, estableix les normes tècniques que fan possible aquesta transmissió i deroga l'anterior marc del Reglament Delegat (UE) 2016/1437.
L'ESAP és la plataforma centralitzada de la UE on qualsevol inversor, analista o supervisor podrà consultar la informació financera regulada de tots els emisors europeus en un únic punt. La ESMA és l'organisme que la gestiona. Aquest reglament defineix com els OAMs —els repositoris nacionals d'informació financera— han de connectar-se i alimentar aquest sistema.
Què estableix aquesta normativa?
El Reglament Delegat (UE) 2026/971 completa la Directiva 2004/109/CE (Directiva de Transparència) amb les normes tècniques de regulació (RTS) sobre l'accés a la informació regulada en l'àmbit de la UE a través de l'ESAP. S'emmarca en els canvis introduïts pel Reglament (UE) 2023/2859 i la Directiva 2023/2864.
Les obligacions concretes que estableix són les següents:
| Obligació | Detall |
|---|---|
| Disponibilitat de connexió | Els OAMs han de garantir connexió amb l'ESAP almenys el 97% del temps mensual |
| Protocols de transmissió | Ús obligatori de protocols segurs per a la transmissió de documents |
| Idiomes | Els documents han de transmetre's en tots els idiomes disponibles en què van ser dipositados |
| Cost per a la ESMA | Els OAMs no podran cobrar a la ESMA per la entrega d'informació ni pels costos de connexió |
| Data d'aplicació | Els Estats membres han de garantir l'enviament a l'ESAP des del 10 de juliol de 2026 |
Quant a la comparativa amb la norma derogada:
| Aspecte | Reglament 2016/1437 (derogar) | Reglament 2026/971 (nou) |
|---|---|---|
| Destí de la informació | Xarxa de mecanismes nacionals interconnectats | Punt d'Accés Únic Europeu (ESAP), gestionat per ESMA |
| Marc normatiu base | Directiva 2004/109/CE sense modificar | Directiva 2004/109/CE + Reglament 2023/2859 + Directiva 2023/2864 |
| Disponibilitat tècnica exigida | No especificada amb percentatge concret | 97% mensual mínim |
| Cost cap a ESMA | No regulat expressament | Prohibit repercutir costos a la ESMA |
Impacte econòmic i operatiu
Per als emisors de valors en mercats regulats, l'impacte directe és principalment operatiu: no canvia quina informació han de publicar, sinó com i cap a on flueix. La càrrega recau sobre els OAMs nacionals, que han d'adaptar els seus sistemes tècnics per complir l'estàndard del 97% de disponibilitat i usar protocols segurs.
Tanmateix, els emisors tenen un interès directe que el seu OAM nacional compleixi: si la informació regulada no arriba correctament a l'ESAP, l'emisor pot quedar amb visibilitat reduïda davant inversors europeus i supervisors, amb el risc reputacional i regulatori que això comporta.
Per als OAMs nacionals (a Espanya, la CNMV gestiona el repositori d'informació regulada), l'impacte és d'inversió tecnològica: han de garantir infraestructura amb disponibilitat del 97% mensual, implementar protocols segurs i assumir els costos de connexió sense poder repercutir-los a la ESMA.
A qui afecta?
- Emisors de valors en mercats regulats de la UE: societats cotitzades obligades a publicar informació regulada (informes financers, participacions significatives, fets rellevants) sota la Directiva de Transparència.
- OAMs nacionals: els organismes oficialment designats en cada Estat membre per emmagatzemar i distribuir informació regulada. A Espanya, la CNMV.
- Supervisors financers nacionals i europeus: la ESMA com a gestora de l'ESAP i els reguladors nacionals que han de garantir el compliment tècnic dels seus OAMs.
- Assessors legals i de compliment normatiu d'empreses cotitzades que han de verificar que la seva cadena de reporte arriba correctament a l'ESAP.
Exemple pràctic
Una empresa espanyola cotitzada en el mercat continu diposita el seu informe financer semestral en el sistema de la CNMV (OAM espanyol). Fins ara, aquest informe era accessible a través de la xarxa nacional. Des del 10 de juliol de 2026, la CNMV ha de transmetre aquest document automàticament a l'ESAP en tots els idiomes en què va ser dipositat, usant protocols segurs, i mantenir aquesta connexió operativa almenys el 97% del temps mensual.
Si la CNMV pateix una interrupció tècnica que baixi la disponibilitat per sota del 97% en un mes concret, estaria incomplint els requisits tècnics del Reglament 2026/971. L'emisor, per la seva part, ha de verificar amb el seu OAM que el flux d'informació cap a l'ESAP funciona correctament per evitar que la seva informació regulada no estigui disponible en la plataforma centralitzada europea.
Què han de fer les empreses ara?
- Identificar el teu OAM nacional: Confirma quin organisme actua com a OAM en el teu Estat membre (a Espanya, la CNMV) i verifica que està adaptat als requisits del Reglament 2026/971.
- Revisar els fluxos de reporte existents: Assegura't que tots els documents d'informació regulada que dipositates en l'OAM s'estan transmeten correctament a l'ESAP des del 10 de juliol de 2026.
- Verificar la cobertura d'idiomes: Confirma que els documents dipositados en diversos idiomes es transmeten a l'ESAP en tots aquests idiomes, tal com exigeix la norma.
- Consultar amb el teu assessor de compliment normatiu: Avalua si la teva empresa té obligacions addicionals derivades del Reglament 2023/2859 o la Directiva 2023/2864, que són el marc habilitant d'aquesta norma.
- Monitoritzar el funcionament de l'ESAP: Una vegada operatiu, verifica periòdicament que la teva informació regulada apareix correctament en l'ESAP per detectar possibles falles de transmissió per part de l'OAM.
Preguntes freqüents
Què és l'ESAP i per a què serveix?
L'ESAP (European Single Access Point o Punt d'Accés Únic Europeu) és la plataforma centralitzada de la UE on es concentra la informació financera regulada de tots els emisors de valors en mercats regulats europeus. La gestiona la ESMA. El seu objectiu és que inversors, analistes i supervisors puguin consultar en un únic lloc tota la informació regulada de qualsevol emisor de la UE, sense haver d'accedir a cada repositori nacional per separat.
Quan han de començar els OAMs a enviar informació a l'ESAP?
Els Estats membres han de garantir que la informació regulada s'envia a l'ESAP des del 10 de juliol de 2026, que és la data d'aplicació del Reglament Delegat (UE) 2026/971. Aquesta data és anterior a la de publicació oficial del reglament (19 d'agost de 2026).
Quina disponibilitat tècnica mínima han de garantir els OAMs?
El Reglament 2026/971 exigeix que els OAMs mantinguin disponibilitat de connexió amb l'ESAP almenys el 97% del temps mensual. Han d'usar a més protocols segurs per a la transmissió de documents.
Poden els OAMs cobrar a la ESMA per transmetre la informació?
No. El reglament prohibeix expressament que els OAMs cobrin a la ESMA per la entrega d'informació o pels costos de connexió. Els costos d'adaptació tècnica són assumits íntegrament pels OAMs nacionals.
Quina norma substitueix el Reglament 2026/971?
Deroga el Reglament Delegat (UE) 2016/1437 de la Comissió, que establia el marc tècnic anterior per a l'accés a la informació regulada. El nou reglament adapta aquest marc als canvis introduïts pel Reglament (UE) 2023/2859 i la Directiva 2023/2864.
Font oficial
Consultar normativa completa en font oficial
Avís: Aquest article té caràcter merament informatiu i no constitueix assessorament legal. Per a decisions específiques, consulti a un professional qualificat. Font: https://eur-lex.europa.eu/./legal-content/AUTO/?uri=CELEX:32026R0971