EEE i serveis financers 2025: què canvia per a bancs i asseguradores

Dades clau

Bancs, asseguradores i gestores de fons que operen a l'Espai Econòmic Europeu tenen una nova obligació de revisió normativa. La Decisió 295/2025 del Comitè Mixt de l'EEE, adoptada el 5 de desembre de 2025 i publicada el 16 d'abril de 2026, modifica l'Annex IX de l'Acord EEE, que regula els serveis financers als tres països de l'EEE que no pertanyen a la UE: Noruega, Islàndia i Liechtenstein.

L'objectiu és garantir que el marc regulatori financer d'aquests tres països es manté alineat amb la normativa de la UE, assegurant l'homogeneïtat del mercat interior financer ampliat. Per a les entitats amb activitat transfronterera, això es tradueix en una revisió obligatòria de procediments interns i marcs de compliment.

Què estableix aquesta normativa?

L'Acord de l'Espai Econòmic Europeu permet a Noruega, Islàndia i Liechtenstein participar en el mercat interior de la UE sense ser estats membres. Perquè això funcioni, la seva legislació ha d'actualitzar-se periòdicament per incorporar la normativa europea vigent.

L'Annex IX de l'Acord EEE és el capítol dedicat específicament als serveis financers. Quan la UE aprova nova regulació financera, el Comitè Mixt de l'EEE ha de decidir si i com s'incorpora a aquest annex perquè també sigui aplicable als tres països no membres.

La Decisió 295/2025 fa exactament això: incorpora nova normativa de la UE a l'Annex IX, actualitzant les disposicions que regeixen l'activitat financera transfronterera a l'EEE. Les entitats que operen en aquests mercats han d'adaptar els seus procediments a les noves disposicions incorporades.

Impacte econòmic i operatiu

L'impacte directe d'aquesta decisió no és una nova taxa ni una sanció automàtica: és una obligació de revisió i adaptació dels marcs de compliment normatiu per a les operacions als tres països afectats.

Per a les entitats financeres amb presència o activitat transfronterera a Noruega, Islàndia o Liechtenstein, això implica costos operatius associats a:

• Revisió dels procediments interns de compliment per ajustar-los a les noves disposicions de l'Annex IX.
• Actualització de contractes, polítiques i documentació regulatòria aplicable als tres països.
• Possible revisió de les estructures de passaport europeu o dels acords de distribució transfronterera de productes financers.
• Coordinació amb equips legals i de compliance a les jurisdiccions de Noruega, Islàndia i Liechtenstein.

El risc de no actuar no és només regulatori: les entitats que no adaptin els seus procediments poden enfrontar-se a restriccions en l'accés al mercat interior financer ampliat en aquests tres països.

A qui afecta?

La Decisió 295/2025 afecta directament les següents entitats:

• Bancs amb operativa, filials, sucursals o activitat transfronterera a Noruega, Islàndia o Liechtenstein.
• Asseguradores que distribueixin productes o prestin serveis en aquests tres països de l'EEE no UE.
• Gestores de fons amb vehicles d'inversió registrats o distribuïts a l'EEE ampliat.
• Departaments de compliance i regulatori de qualsevol grup financer amb exposició a l'EEE.
• CFOs i directors financers d'entitats amb activitat transfronterera en el mercat interior financer ampliat.
• Assessors legals i consultors de compliment normatiu que prestin serveis a entitats financeres amb presència a l'EEE.

Exemple pràctic

Una gestora de fons espanyola que distribueix els seus productes a Noruega a través del passaport europeu ha de verificar que els seus procediments de comercialització i documentació regulatòria segueixen sent conformes amb l'Annex IX actualitzat de l'Acord EEE.

Si la nova normativa de la UE incorporada a l'Annex IX afecta, per exemple, els requisits d'informació a inversors o les condicions de distribució transfronterera, la gestora haurà d'actualitzar la seva documentació, revisar els contractes amb distribuidors locals i notificar els canvis a les autoritats supervisores noruegues si així ho exigeix la nova regulació incorporada.

El mateix aplica a un banc amb sucursal a Islàndia o a una asseguradora que operi a Liechtenstein: el punt de partida és identificar quina normativa concreta de la UE ha estat incorporada a l'Annex IX i avaluar si els seus procediments actuals la compleixen. La revisió ha de començar des d'ara, atès que l'entrada en vigor data del 5 de desembre de 2025.

Què han de fer les empreses ara?

1. Identificar l'exposició a l'EEE no UE: Determinar si l'entitat té activitat, distribució o presència a Noruega, Islàndia o Liechtenstein. Si no hi ha exposició, l'impacte és nul.
2. Revisar l'Annex IX actualitzat: Consultar el text complet de la Decisió 295/2025 per identificar quina normativa de la UE ha estat incorporada i si afecta els productes o serveis de l'entitat.
3. Auditar els marcs de compliment actuals: Comparar els procediments interns vigents amb les noves disposicions incorporades a l'Annex IX i detectar buits de compliment.
4. Actualitzar documentació i procediments: Adaptar contractes, polítiques internes, documentació regulatòria i processos operatius a les noves exigències als tres països afectats.
5. Coordinar amb assessors locals: Involucrar equips legals o consultors especialitzats a les jurisdiccions de Noruega, Islàndia i Liechtenstein per validar l'adaptació.
6. Documentar el procés d'adaptació: Mantenir un registre de l'anàlisi d'impacte i de les mesures adoptades, com a evidència davant possibles revisions supervisores.